长光华芯：9月3日接受机构调研，农银人寿保险、海通证券等多家机构参与

具体内容如下：

问：公司简单介绍一下行业及公司近况。

答：2024年上半年工业市场缓慢恢复，并在未来几年维持此态势。工业市场面向激光制造和材料加工领域，下游市场增长量进入相对平稳时期。高功率半导体激光器芯片在特殊科研领域的应用持乐观态度。

在发展方向上，车载激光雷达尽管占比不大，但是技术收敛已接近尾声，技术收敛有利于批量生产，增加对营收的贡献。在光通信方面，公司以数据中心应用为主。数通市场迭代速度快、速率要求高、挑战难度大，但是公司依靠自身IDM的优势，坚持从中高端切入光通信市场。公司推出的VCSEL、EML、DFB三大类新产品，且在客户验证中获得了高度评价。

公司的战略布局为“一平台、一支点、横向拓展、纵向延伸”，对外投资布局为战略布局奠定了坚实的基础和战略实施。公司投资华日激光、镓锐芯光等公司目的是以工业激光器和传感器作为下游延伸；近期也在规划投资激光医疗和医美。从2018年以来，公司的总体战略布局和实施都没有发生变化，在坚定地实施。

问：二季度的营收增长主要来自于哪些业务？这种环比增长的趋势在三季度是否能够持续？

答：工业市场虽然增长缓慢，但也贡献了一部分，属于常态性贡献。科研和特殊应用领域的占比提升较快，尽管营收未达预期，但占比越来越凸显出增长，预计Q3和Q4将维持这种增长态势。雷达和光通信领域在Q4可能会有贡献。

问：公司是否对2024年全年的收入做预期，与去年相比今年整体营收展望如何？

答：基于当前经济形势、战略布局和产品进展，公司预计2024年全年收入将与去年维持在同一等级水平。

问：特殊领域的出货是否主要在Q2？后续如何展望？

答：科研特殊领域要求较高，交付相对比较困难，Q1的交付问题在Q2得到缓解。上半年，特殊领域的出货主要来自于Q2的贡献，Q3、Q4将继续交付现有订单。

问：VCSEL、EML、CW的光通信产品进展、客户结构和终端应用情况如何？什么时候有从验证转向收入端的突破？

答：这三款产品在国内头部光模块厂商的验证情况良好且评价很高。国内市场的建设速度和代际较北美稍晚，但趋势不变，三款产品都在为国内市场做准备，公司在国内市场启动时预计会有不低的市场份额。公司通信产品主要面向数据中心市场，大量应用主要来自北美市场。然而由于地缘政治因素，国产芯片难以进入北美市场。如果VCSEL、EML、DFB全球供应出现产能瓶颈的话，会对公司有利，因此公司没有放弃北美市场。

问：资产减值压力是否还有增大？

答：公司去年和今年上半年的存货减值影响了利润，未来将逐步缓解，历史存货减值已消化大部分。其次，在源头控制，提升源头生产、投料和管理的规范性。另外，资产减值中也包含了应收账款减值，大额的减值应收账款预计后续可以收。

问：激光雷达业务的VCSEL今年的进展如何？

答：激光雷达的技术已经收敛，技术收敛有利于批量生产，增加对营收的贡献。可能会在Q4有营收贡献。

问：公司在医疗和医美领域是否有新的规划或布局？

答：公司已经在工业激光器和传感器领域进行了布局，目前正在积极开发激光医疗和医美相关产品，希望在大健康赛道发挥半导体激光器芯片覆盖全波长的优势，实现医美消费电子化。

长光华芯（688048）主营业务：半导体激光芯片、器件及模块等激光行业核心元器件的研发、制造与销售。

长光华芯2024年中报显示，公司主营收入1.27亿元，同比下降10.39%；归母净利润-4248.04万元，同比下降299.35%；扣非净利润-7272.89万元，同比下降90.72%；其中2024年第二季度，公司单季度主营收入7487.32万元，同比上升44.62%；单季度归母净利润-2303.03万元，同比下降90.17%；单季度扣非净利润-4083.81万元，同比下降65.1%；负债率9.71%，投资收益1794.2万元，财务费用-522.75万元，毛利率26.45%。

该股最近90天内共有1家机构给出评级，增持评级1家。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流出3398.28万，融资余额减少；融券净流出1114.93万，融券余额减少。

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