苏轴股份（430418）获开源证券等机构调研：公司今年会进一步加大国内市场的拓展

2月17日，苏州轴承厂股份有限公司发布投资者关系活动记录表，公司于2月14日接受了开源证券等机构的调研。苏轴股份主要介绍了产品情况、产品链上下游情况、在科技创新和技术改造方面的举措等。

同壁财经了解到，公司产品主要有向心滚针轴承(分实体套圈滚针轴承、冲压外圈滚针轴承和向心滚针和保持架组件等)，应用于新能源电驱、工业自动化、工程机械、航空航天、国防和工业机器人等方面；推力滚针轴承和圆柱滚子轴承应用于汽车变速箱、新能源电驱、 扭矩管理器、耦合器、空调压缩机、转向、电动工程机械、国防、农业和建筑设备等。 在汽车领域主要应用于转向系统、主动安全系统、传动系统、扭矩管理系统、新能源电驱系统、智能座椅系统等，发动机系统、空调系统占比不大；在工业机械方面主要用于液压传动、工业机器人关节、减速机、精密机床，还应用于电动工具、国防、航空航天、 轨道交通、商用空调、压缩机、医疗器械等领域。

滚针轴承是带圆柱滚动体的轴承，滚动体相对直径既细又长，一般滚针直径 小于 5mm，长度直径比大于 2.5 倍。因此径向结构紧凑，内径尺寸和载荷能力与其它类型轴承相同时，外径最小，适合于径向安装尺寸受限制的支承结构。主要分为径向承载方向(如向心滚针轴承)、轴向承载方向(如推力滚针轴承)、联合承载方向(组合滚针轴承)。

产品链上游主要是轴承钢、非金属材料和制造设备，下游主要在汽车、航空航天、 国防工业、机器人、工业自动化、工程机械、轨道交通、电动工具等领域。主要客户在汽车方面有博世、博格华纳、采埃孚、麦格纳等全球汽车零部件 500 强企业；工程机械有丹佛斯、派克、德纳、泊姆克、龙工、威孚等；电动工具以博世、东成、TTI 等为主；航空航天主要是国防工业相关企业。海外布局主要在欧美，出口占比 45%以上且逐年增加，国内客户有汽车零部件 500 强企业、大多合资企业和国防工业企业。

科技创新方面，公司一直走专精特新发展道路，关注市场技术创新和行业前沿技术，坚持自主与引进、消化吸收与再创新并举，与博世、博格华纳等客户的同步设计研究开发能力和工艺创新能力不断增强，通过了多个体系认证，商标获得马德里国际注册。 技术改造方面，公司有专门研发团队从事非标设计制造完成，实现从单功能到多功能模块集成跨越，推进自动化、数字化、智能化、信息化工厂建设。信息化管理方面，公司将金蝶 ERP 系统进行云星空数字化整合升级，改造智能产线。

去年前三季度毛利率上升的原因一是海外客户增长较稳定，且毛利率相对较高。另外美元、欧元汇率处于高位，折算后收入增加，毛利率也得以体现。二是项目上量发挥规模效应，降低了成本。三是持续推进全面预算管理和降本增效。

RV 减速器已进入小批量供货阶段。公司对产品研发和营销部门有新项目考核指标，公司也一直在根据市场变化情况及时调整优化产品规划。今年会进一步加大国内市场的拓展，主攻方向是自主品牌的中高端配套业务。 也要看市场走向和客户需求变化。

2024 年，公司围绕轴承产业链、未来产业发展方向的相关企业开展了初步调研，目前暂时未有实质性进展。

新能源汽车相比传统燃油汽车在结构上少了发动机和变速箱，但公司在这两个系统的轴承配套占比不大，因此新能源汽车逐步取代传统燃油汽车对公司滚针轴承使用量影响较小。公司产品主要配套在汽车的转向系统、制动系统、扭矩管理系统、新能源车电驱系统、智能座椅系统、传动系统、发动机系统、变速箱、空调系统等。

参与调研的机构包括开源证券股份有限公司、国泰君安证券股份有限公司、山西证券股份有限公司、国元证券股份有限公司、首创证券股份有限公司、第一创业证券股份有限公司、甬兴证券有限公司、申万宏源证券有限公司、兴业证券股份有限公司、上海申银万国证券研究所有限公司、中泰证券股份有限公司、华鑫证券有限责任公司、华夏基金管理有限公司、华安基金管理有限公司、北京明德天盛投资管理中心(有限合伙)、深圳市前海鸿富投资管理有限公司、上海名禹资产管理有限公司、晖锐私募基金管理(三亚)有限公司、 路博迈基金管理(中国)有限公司、上海复胜资产管理合伙企业(有限合伙)、赛颐财鑫企业管理(上海)有限公司、宁银理财有限责任公司、上海高鑫私募基金管理有限公司、上海岙夏投资管理有限公司、蜂巢基金管理有限公司、共青城汇美盈创投资管理有限公司、西部利得基金管理有限公司、上海秉辉私募基金管理有限公司、上海晟盟资产管理有限公司、 深圳市长承私募证券基金管理有限公司、北京磐泽资产管理有限公司。