港股早盘反弹 恒指半日涨0.87% 小米集团(01810)涨5.59%

金吾财讯 | 港股早盘反弹，三大指数集体回升，截至午间收盘，恒指涨0.87%，恒科指涨1.37%，国企指涨1.09%。

蓝筹股中，小米集团(01810)涨5.59%，比亚迪电子(00285)涨4.24%，东方海外国际(00316)涨3.83%，舜宇光学科技(02382)涨3.72%，中芯国际(00981)涨3.1%；跌幅方面，新东方(09901)跌2.15%，信义玻璃(00868)跌1.6%，恒隆地产(00101)跌1.47%，金沙中国(01928)跌1.29%，中升控股(00881)跌1.17%。

新能源汽车股普升，蔚来(09866)涨3.79%，零跑汽车(09863)涨2.71%，理想汽车(02015)涨2.18%，吉利汽车(00175)涨1.42%，小鹏汽车(09868)涨0.67%。交银国际表示，受益于以旧换新，2024年中国新能源汽车行业呈现强增长态势。2024年前十一个月新能源汽车渗透率达47%。随着更多增程/混动车型发布，该行预计2025年新能源汽车渗透率有望进一步提升。但需谨慎2024年12月销量冲刺后车市进入销售淡季，车市竞争加剧引发价格战，继11月理想汽车和极氪推出免息方案，12月比亚迪提供部分车型购车优惠，2025年1月1日多家车企开年大促，其中零跑和小鹏针对旗下多款车型推出现金补贴政策。中信证券研报表示，复盘历史上四次大规模汽车消费刺激政策，发现2024年政策力度边际显著增强、单车优惠力度提升至9%（高于此前的5%和2.5%）。同时研究发现政策杠杆乘数边际有所递减、目前已稳定在3.0左右，且市场反馈越发前置。因此认为2024年政策“收尾期”指数相对安全。2024年陆续出台的以旧换新政策在2024年下半年很好地起到了销量托底作用，该政策延续的可能性较大，且不排除会有其他多样化的刺激性政策。在中性预期下预计2025年乘用车销量2924万辆（同比+6.4%），行业走出内卷曙光已现。

手机产业股集体走高，瑞声科技(02018)涨5.79%，小米集团涨5.59%，丘钛科技(01478)涨4.54%，比亚迪电子涨4.24%，舜宇光学科技涨3.72%，中芯国际涨3.1%。国务院新闻办公室举行“中国经济高质量发展成效”系列新闻发布会，国家发展改革委有关负责人表示，2025年，要加力扩围实施“两新”政策，更大力度支持“两重”项目。其中提到，将设备更新支持范围扩大至电子信息、安全生产、设施农业等领域。实施手机等数码产品购新补贴，对个人消费者购买手机、平板、智能手表手环等3类数码产品给予补贴。国金证券近日研报指，继续看好苹果链、AI智能眼镜、Ai驱动及自主可控受益产业链。OpenAI o3大模型表现亮眼，对算力需求显著增加，2025年CES展，预测AI智能眼镜将展示多项亮点，苹果SE4有望明年3月发布，苹果链核心受益公司明年Q1业绩有望高增长，英伟达Blackwell及GB200服务器需求强劲，覆铜板/PCB供应链持续接到大单，业绩有望在四季度及明年一季度迎来高增长。该行认为AI端侧应用正在加速，有望给智能眼镜、TWS耳机、可穿戴及手机/PC等硬件产品带来创新和新的机遇。

个股方面，山东新华制药股份(00719)早盘股价强势，并收复近一个月高位，半日涨7.79%。对应A股新华制药(000756)涨停，报16.75元人民币，成交额5.64亿元人民币。每年的11月到次年3月，是流感最为流行的一个阶段，又称为冬春流行季。中疾控12月26日进一步明确，我国流感总体进入了季节性流行期。2024年12月27日，国家疾控局举行的新闻发布会上，中国疾控中心传染病所所长阚飙介绍，预计今冬明春仍将呈现多种呼吸道传染病交替或叠加流行态势，从目前情况看，今年呼吸道传染病的流行规模和强度比去年要低一些。有专家分析认为，今年秋季由鼻病毒引起的感冒延迟了流感的暴发时间，预计2025年1月中旬，流感会达到一个峰值。主要是1月中旬春运开启之后，人群大规模集中流动，会进一步增加流感等呼吸道传染病的传播风险。

速腾聚创(02498)涨12.67%。公司宣布首场AI机器人全球发布会将于1月3日上午11:00召开，展示下一代更具突破性的多底层技术融合产品。此前，在2024年11月举办的高交会上，速腾聚创首次展出最新的研发成果机器人灵巧手。该机器人拥有17个多轴联动关节、8个智能驱动自由度、并拥有3自由度拇指和2自由度食指。

仁桥资产总经理夏俊杰表示，尽管机遇与风险并存，但2025年中国的股票市场仍然是可为的。第一，重视内需消费方向的复苏。医药、部分食品饮料、农业、航空酒旅、家居、汽车服务等行业都存在机会。消费应该是2025年政策最确定也是最重要的发力点。第二，港股继续跑赢A股，红利ETF最具性价比。第三，债券资产从单边牛市走向双边波动。始于2018年，至今债券资产的单边牛市已经走过了第六个年头。所有的金融产品都会有周期，债券也不会例外。