【AH互动】招商银行(03968)AH股齐挫逾5% 去年营收微降 中金料营收仍有负增压力

金吾财讯 | 招商银行(03968)股价表现疲软，截至发稿，报45.8港元，跌5.27%，成交额15.13亿港元。

另外，对应A股招行(600036)同步下滑，暂报42.81元人民币，跌5.06%，成交额40.9亿元人民币。

招商银行发布去年业绩，录得纯利1,483.91亿元(人民币，下同)，同比增长1.2%，每股盈利5.66元。公司拟每股派发现金红利2元（含税）。

期内，实现营业净收入3,371.21亿元，微降0.6%。其中，净利息收入2,112.77亿元，下降1.6%，净利差1.86%，净利息收益率1.98%，均下降0.17个百分点。净手续费及佣金收入720.94亿元，下降14.3%。

中金指其2024年业绩符合预期。不过，该行提到，展望未来，受债市调整、贷款重定价因素影响，预计招行营收仍有负增压力。该行预计招商银行2025-2027年归母净利润同比增长1.00%/3.92%/5.31%，对应BPS45.18/49.13/53.33元。现价对应PB1.00/0.92/0.85倍。予A股目标价52.00元/股，现价空间15%，维持“买入”评级。